На грани фола: борьба демократов и республиканцев грозит США дефолтом

Госдолг США достиг потолка – 31,4 триллиона долларов. Правительство рискует потерять статус надежного заемщика, что серьезно подорвет экономику страны. Республиканцы предлагают не выплачивать социальную и медицинскую страховки, а демократы – влезть в еще большие долги. Может ли это привести к дефолту – в материале РИА Новости.

Главный экономист Moody"s Analytics Марк Занди уверен: в этом году в США начнется рецессия. Министр финансов Джанет Йеллен призывала увеличить лимит госдолга еще в октябре, иначе правительство не сможет оплачивать счета. С другой стороны, основатель американской финансовой компании Orcam Financial Group Каллен Рош считает планку в 31,4 триллиона долларов искусственным ограничением. "Финансовым рынкам безразличен этот вопрос, а риск дефолта сводится к нулю", – утверждает он.

Практика показывает: как только американский госдолг достигает лимита, правительство устанавливает новый и продолжает привлекать займы. В XX веке так поступали по меньшей мере 90 раз. При Бараке Обаме планку поднимали пять раз, а последнее повышение на 2,5 триллиона утвердил Джо Байден в декабре 2021-го.

Эксперты сходятся во мнении, что одним из вариантов предотвращения дефолта может стать создание американцами новой валюты для себя и некоторых союзников. По словам экономиста Александра Разуваева, такие разговоры ходят в финансовых кругах еще с 2008-го. Это, полагает специалист, позволит реструктурировать долг на условиях, выгодных США: для "хороших" парней из расчета один к одному, для "плохих" – по другому курсу, что снизит госдолг перед выбранными странами.

"Лимит повысят еще не один раз, но когда-нибудь действительно проведут реструктуризацию. И это не обязательно означает дефолт. Из облигаций со сроком погашения сделают "вечные" и будут выплачивать только проценты", – поясняет эксперт. Однако он допускает и более жесткий вариант: от выплат откажутся по политическим мотивам: к примеру, объявив кого-то из заемщиков тоталитарным государством.

При этом, подчеркивает Разуваев, США уже неспособны обслуживать текущий долг, но выплаты по облигациям, социальные, страховые и другие платежи осуществляют за счет новых заимствований. "Вопрос в кредиторах. Тут как с оружием: союзники обязаны покупать американские облигации, но вечно тянуть эту историю невозможно", – говорит экономист.

В зоне риска – крупнейшие держатели долговых бумаг (бондов): Япония (около 1,08 триллиона долларов) и Китай (870 миллиардов долларов). У России небольшой объем – всего около двух миллиардов долларов. Как объясняют аналитики, Москва оставила их для ведения взаиморасчетов с США – на гособлигации гораздо сложнее наложить арест.

Потерять статус надежного заемщика было бы очень болезненно для США, отмечает директор по работе с элитными клиентами банка ВТБ Сергей Королев. Поэтому в крайнем случае сроки платежей просто подвинут вперед.

Впрочем, утверждают эксперты, до дефолта пока далеко. Стороны, как обычно, договорятся и поднимут планку. Вопрос в том, на каких условиях. Республиканцы, в частности, предлагают уйти от исчисления долга в долларовом эквиваленте и привязать его к проценту от ВВП страны. Королев считает такую систему прогрессивной и динамической: "Чем больше ВВП, тем выше вероятность получить займы". Учитывая, что в разное время на одну и ту же сумму можно приобрести разное количество товаров, такой подход, по мнению эксперта, оправдан.

Соотношение долга к ВВП – важнейший показатель надежности, добавляет Разуваев. Безопасным считается уровень до 77%, в США он уже перевалил за 130. Однако есть страны, благополучно живущие и с более высокими процентами – например, Япония (266% на сентябрь 2022-го) или Сингапур (160% в 2021-м).

Причина роста долга – государство тратит больше, чем зарабатывает, и покрывает нехватку средств, выпуская облигации. Держателями таких обязательств могут быть частные лица, корпорации, Федеральная резервная система США, правительства штатов и иностранных государств, а также, например, Пенсионный фонд или Фонд социального страхования. Последние формируют внутриправительственный долг – на него приходится 6,87 триллиона долларов. Внешний или публичный долг составляет 24,5 триллиона долларов.

Помимо соотношения долга к ВВП, надежность займов определяют платежный баланс и резервы, уточняет Разуваев. По данным Министерства торговли США, в третьем квартале баланс был отрицательным и составил 217 миллиардов долларов. На практике это значит, что государство расходует больше средств за границей. В этом плане, отмечает эксперт, Россия – очень надежный заемщик: госдолг страны меньше 20% от ВВП. Это один из самых низких показателей в мире.